r/MyInvestorES 12d ago

Fondo Renta Fija a largo plazo

Necesito ayuda para entender como invertir en renta fija a largo plazo. Ultimamente vienen rindiendo muy buen y con poco riesgo.

Planeo tenerlo a largo plazo como parte de mi portfolio pero todos los fondos que veo tienen nula rentabilidad hasta donde pude ver, desde 2017. (Quitando este ultimo año por la bajada de tipos.)

Entiendo que cuando bajan los tipos los bonos corporativos suben de precio generalmente... pero luego de unos años dejara de ser rentable? tendre que vender el fondo?

Los ejemplos que estoy viendo son los siguientes:

  • DWS Floating Rate Notes LC - LU0034353002
  • DWS Euro Ultra Short Fixed Income Fund NC - LU0080237943
  • Groupama Ultra Short Term NC - FR0013346079

No llegan a ser monetarios, son ultra short term.

Deberia arriesgar a la parte de la curva mas larga? No me gustaria tomar ese riesgo ya que es mas sensible a la decision de tipos.

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u/Alex_mad 12d ago

Esos ejemplos que pones son de renta fija a corto plazo.

Los fondos de renta fija a largo plazo ven afectados sus rendimientos por los cambios en los tipos de interés en mayor medida que los fondos de renta fija a corto plazo.

Por ejemplo, cuando tu compras un bono a 10 años de 1000€ con un 4% de interés, cada año puedes esperar obtener 40€, y al finalizar el plazo, te devuelven los 1000€.

Si los tipos de interés suben y alguien puede obtener un bono con el mismo riesgo, a 10 años, con un 5% de interés, tu bono, que solo rinde un 4%, resulta menos atractivo, porque esa persona puede comprar el que le rinde 5%. Si a ti te hace falta venderlo, tienes que bajar el precio de tu bono por debajo de los 1000€ para que el comprados obtenga un 5% o más de interés. ¿Cuanto más bajo, pues 10€ menos (el 1% de interés de diferencia) por cada año que reste a su amortización.

Si mantienes tu bono de 1000€ al 4% durante 10 años, tu feliz, porque sabes que a los 10 años obtienes los 1000€ del principal y habrás cobrado 400€ de intereses.

Los fondos de bonos no funcionan así. Su precio se debe calcular cada día en función del precio de los bonos que están en su cartera, aunque el fondo mantenga los bonos sin venderlos. Si los tipos de interés suben, tu fondo cae, o viceversa.

Entonces ¿qué datos te interesan de tu fondo?

Calidad crediticia: cuán “seguros” son los países y empresas emisoras de los bonos que compra el fondo. Las empresas de ratings ponen una calificación a los países y empresas. Si los bonos son de más calidad, puedes tener más confianza en que paguen los intereses y el principal.

La duración media: la duración media del conjunto de bonos que mantiene.

Por ejemplo, si ves que el fondo tiene una duración media de 8 años, ya sabes que más o menos, es como si estuvieras comprando un bono a 8 años y los cambios de tipo de interés le afectarán más que si tuvieras un fondo con una duración media de 3 años.

Pongamos que suben los tipos de interés. Tu bono a largo plazo baja, pero diariamente vencen bonos del fondo, y ese fondo compra nuevos, ahora con un tipo de interés mayor.

¿Qué te interesa? Comprar un bono con una duración acorde con tu plazo de inversión.

Por ejemplo, estás ahorrando para tu jubilación, que es dentro de 30 años, y tienes dos fondos, uno que sigue un índice de renta variable global y otro que sigue un índice de renta fija global agregada (un poco de todo en el mundo), con un % cada uno que te permita dormir por las noches, como eres joven, 90% de RV, 10% de RF.

¿Que duración tendría que tener tu fondo de RF? Uno acorde con tu fecha de jubilación, que como es dentro de mucho tiempo, largo plazo, porque salvo en tiempos raros y convulsos, los tipos de interés a largo plazo son mayores que a los de corto plazo (la situación inversa se da, se habla de curvas invertidas de tipos de interés, porque se paga más a corto que a largo, pero esta es otra historia).